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2022-12-10
Récemment, le prix des contrats à terme sur le nickel a fortement fluctué à un niveau élevé, franchissant à un moment donné la barre des 210 000 yuans/tonne.Avec le réchauffement des anticipations macroéconomiques, les produits industriels dans leur ensemble ont affiché une tendance à la hausse.Des facteurs importants affectant les prix du nickel se sont succédé, mais l'impact négatif réel est relativement faible sur le disque.Dans l'état de faibles stocks au pays et à l'étranger, les prix du nickel continuent de fluctuer fortement.Il convient de noter que la chaîne de l'industrie a une acceptation relativement limitée des augmentations de prix du nickel.Par conséquent, bien que le sentiment de résonance du disque et du marché constitue un soutien positif pour les prix du nickel, il faut toujours être prudent dans la poursuite de la hausse, et en même temps, il faut faire attention à s'il y a des écarts par rapport à la période actuelle.
Les informations macro sont chaleureuses et le sentiment du marché est optimiste
Après que l'attente d'une augmentation des taux d'intérêt de 75 points de base par la Réserve fédérale se soit concrétisée, le marché s'attend à ce que la Fed augmente ses taux d'intérêt à un rythme plus lent depuis décembre.Récemment, l'indice du dollar américain s'est considérablement affaibli, réduisant la pression sur les matières premières.Dans un proche avenir, les politiques nationales de prévention des épidémies ont été optimisées, les attentes de reprise du travail, de rétablissement de la production et de la circulation se sont renforcées et la restauration de la chaîne de fabrication devrait s'accélérer.Dans le même temps, avec la réduction complète du RRR et l'atterrissage de la "troisième flèche" de l'immobilier, le sentiment du marché des capitaux s'est encore redressé, les actifs risqués ont été favorisés et les produits industriels se sont généralement redressés.En tant que type de métaux non ferreux très sensible aux fonds, le prix du nickel fluctue considérablement.
L'offre et la demande de nickel sont imbriquées, la demande s'affaiblit
Bien que la politique indonésienne consistant à imposer des droits d'exportation sur les produits en nickel n'ait pas encore été mise en œuvre, son impact sur le marché s'est progressivement affaibli.Le 1er décembre, le gouvernement indonésien a discuté de la question de l'imposition de droits d'exportation sur les produits en nickel, mais aucune conclusion n'a encore été tirée.Les progrès pertinents actuels sont les suivants : la politique tarifaire à l'exportation du nickel a été reportée de 2 ans ;la hausse tarifaire ultérieure sera basée sur le LME (London Metal Exchange, le même ci-dessous) (le tarif actuellement négocié = LME × 0,8 × teneur en nickel × taux d'imposition), qui n'a pas encore été complètement finalisé ;Étant donné que les usines de ferronickel sont toujours en désaccord avec l'augmentation des taxes, on estime qu'il faudra 2 à 3 séries de réunions pour mettre en œuvre les politiques pertinentes.
À en juger par les informations actuelles, l'impact de l'extension de la politique tarifaire à l'exportation du nickel sur le marché actuel s'est affaibli, en particulier pour la fonte brute au nickel et l'acier inoxydable.Étant donné que l'attente d'une augmentation des coûts tarifaires ne s'est pas encore concrétisée, l'inventaire caché formé par la ruée vers l'exportation de fonte brute de nickel à un stade précoce a perdu son élan pour augmenter les prix, ce qui a un impact relativement négatif à la fois sur la fonte brute de nickel et sur la fonte brute de nickel. acier.Cependant, depuis le début de cette année, les nouvelles concernant les tarifs d'exportation de nickel de l'Indonésie se sont poursuivies et le marché les a digérées à plusieurs reprises.Le temps reflété sur le marché s'est progressivement raccourci et les fluctuations des prix du nickel se sont également progressivement réduites.Par conséquent, l'impact des dernières nouvelles sur le marché à terme du nickel n'est pas significatif.
Les faibles stocks au pays et à l'étranger continueront de soutenir les prix du nickel.Les métaux non ferreux conservent généralement un faible niveau d'inventaire, et l'inventaire du nickel présente des problèmes structurels plus évidents.À l'heure actuelle, le stock de plaques de nickel du LME est extrêmement bas et a chuté à environ 2 000 tonnes.L'inventaire total de nickel du LME est d'environ 53 000 tonnes, ce qui est à un niveau bas depuis de nombreuses années.De plus, par rapport à d'autres variétés de nickel, l'offre de nickel électrolytique est toujours dans un état tendu, de sorte que la situation de prime relative continue d'exister.
La demande de nickel en aval s'est affaiblie par étapes.La demande d'acier inoxydable en aval du nickel n'a pas bien performé.Depuis la fin novembre, des nouvelles font état de réductions de production dans les usines d'acier inoxydable.Le prix du nickel est affecté par le prix du minerai de fer, et il n'y a aucune incitation à réduire les prix, ce qui entraîne de faibles bénéfices, voire des pertes pour les usines d'acier inoxydable.Dans la nouvelle chaîne de l'industrie des batteries d'énergie, les subventions pour les véhicules à énergies nouvelles sont sur le point de diminuer, et la demande de production connexe a été libérée, et les sociétés de véhicules à énergies nouvelles ont commencé à se précipiter pour les installer à la fin de l'année.L'offre de MHP (hydroxyde de nickel-cobalt) et de matte à haute teneur en nickel, les matières premières pour la production de sulfate de nickel, qui était en pénurie au début, augmente, l'offre de sulfate de nickel s'est améliorée et le prix du nickel le sulfate a chuté du niveau élevé.À en juger par d'autres conditions de la demande de nickel, seuls certains alliages ont juste besoin de continuer.Après la récente hausse des prix du nickel, il faut être attentif aux évolutions de la base du nickel électrolytique en cas d'évolution défavorable de la demande.
Les prix du nickel fluctuent fortement, attention à la maîtrise des risques
Les prix du nickel ont continué à fluctuer fortement et brusquement ces derniers temps.L'environnement macroéconomique plus chaud et le faible stock global de nickel rendent les prix du nickel plus sensibles aux perturbations du côté de l'offre.À ce stade, le sentiment à long terme du marché s'est réchauffé et il est nécessaire de prêter attention à l'émergence de réactions négatives de l'industrie.À en juger par la tendance actuelle des prix du nickel, l'impact de la technologie est trop important.À l'heure actuelle, le prix du nickel est déjà proche du bord supérieur de la fourchette de fluctuation de 180 000 yuans/tonne à 210 000 yuans/tonne au cours de la période précédente, et il existe des différences faciles entre les positions longues et courtes.À l'avenir, il faudra prêter attention à la digestion par le marché de la résonance des macro-impulsions.Si le dollar américain rebondit, le sentiment du marché changera considérablement et les prix du nickel seront sujets à des ajustements rapides.En outre, faites attention aux besoins d'ajustement de l'industrie elle-même, en particulier aux variations des stocks de nickel nationaux et étrangers et aux variations des primes et décotes à terme sur le nickel.
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